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怎么买基金投资策略之股票估值高低怎么判断?

发布人:admin 发布时间:2020-03-21  点击: 来源:网络

怎么买基金股票估值高低怎么判断?股票常用估值的方法

股票估值高低怎么判断?股票常用估值的方法

不是每一个企业估值都有意义的,比如经常性亏损的企业。炒股的人都应该了解,估值是一件很难的事:买股选股容易,估值分析却难。行业性、成长性等不同,其盈利能力自然也不相同,股票估值当然也会不一样。那么,股票估值如何判断高低呢?下面为大家介绍几种方法。

常用估值的方法有以下几种:

1、市净率法

这一般用在夕阳产业或则重资产企业,就是用市价除以净资产。按道理说,如果市价除以净资产小于1,说明已经非常便宜了。但事实也不是如此,如果企业破产清算时,尽管净资产有1个亿,卖给你8000万,别以为是占了便宜,因为你买过来后,这股票指数些净资产如果不能盈利,而且不断折旧,最终是血本无归。

一般夕阳产业,市净率不大于2,普通不大于5。

2、市盈率法

也就是用市场价价格除以每股盈利。究竟市盈率多大为价格贵了呢?一般成熟市场,蓝筹估值在15倍左右算正常,不大于25倍,否则价格就是高估了。创业板估值一般不大于40倍,用这个标准衡量,目前国内创业板还是偏高。市盈率最大的缺陷,就是偶然因素较大,不具备连续稳定性?

3、PEG法

就是市盈率除以增长率,比较适合于成长性企业,小于等于1是最好的。这里要说明一下,成长型企业要维持连续大于30%的高速成长,还是较难的。所以,一个企业的市盈率大于30,肯定是难以为继的,一般价格都是偏高的。

4、DCF法

也就是现金流折现法,这个方法是充分考虑现金的时间价值。因为企业的未来增长很难确定,计算也比较复杂,散户基本没法使用。本来想把自己的计算过程贴出来的,到考虑到太复杂,就直接给结果吧!

大部分成熟期或有护城河的企业,基本保持在5%到15%的净利润增长率,那对应的倍数(市盈率)就在大概11倍到20倍是合理的。就算是中小企业或创业板,如果能够保持20%到30%的净利润增长率,相应的倍数也应该在29到54倍是合理的,更何况,这种20%以上的高增长是不可持续的!各种增长率对应的大概市盈率倍数如下:5%(11),10%(15),15%(21),20%(29),25%(39),30%(54)。也就是说一个企业的盈利增长率只有5%,那对应的合理市盈率是11倍,增长率也10%,对应的合理市盈率为15倍…增长率为30%,对应合理的市盈率为54倍。所以,即使是创业板,如果市盈率在54倍以上,也是不合理的。(因为其中可变参数加多,本利是以15%预期收益率计算的)

价值投资对估值的判断非常重要,要如何判断股票的估值是高了还是低了?

首先从业绩进行推算。目前货币基金和国债的利率基本在3%左右,也就是市盈率33倍左右。33倍以下就代表股票价值没有被严重高估。遵循原则,价值低估买进——价值合理持有——严重高估卖出。市盈率33倍的40%就代表低估了。

另一个判断标准,国际上公认2倍净资产以内的价格具有投资价值, 账面价值就是净资产。价值投资者认为,价格如果没有低于价值一半以上是不会对他们产生吸引力的,因此股价低于净资产表明该股价值低估了,低估值就是投资的理由。当股价2倍净资产以上基本上可以以高估值看待,千万不能买进。

如果一味追求明星股很容易陷入高估值的陷阱中。巴菲特说过,如果一只股票从严重高估的价格崩盘下来,那么几乎无法重返之前的高位了。面对很多上涨了10倍的股票,散户还在追,殊不知他们已经站在危险的悬崖边了。上涨了10倍的股票几乎已经跑完了上涨的全程,这表明股价已经严重高估了。

判断估值高低是价值投资者能否最终取胜的评判标准。当一只股票摆在你面前,在一分钟内你就必须明确该股股票是高估了还是低估了。投资的目的,就是要寻找低估值,低估值的股票才能带给你投资成功的希望。对于大多数的公司,盈利并没有达到净资产收益率的15%以上,所以最好低于净资产购买。

当你判断了股价已经低估,买进后不能指望它立马上涨。低估值并不代表短期赚大钱,它只能作为你投资的保护伞,当股市大跌的时候大大缓冲杀伤力。投资需要耐心,持有正确的股票,你还必须有足够的耐心等待,主力坐庄还要经过吸筹阶段年线——震荡阶段——启动阶段——打压洗盘阶段——拉高出货阶段。


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